上市房企速动比排行:泰禾、金科短期偿债压力大

2018年是房企艰难的一年去化压力大、融资困难债务攀升体现在财报中。在龙头房企的规模扩张中不少房企的短期债务也有所上升。在资产负债率指标之外新京报房产引入速动比率来试图对销售额排名前50名的内资上市房企的短期偿债能力作出比较来反映企业的整体偿债能力。

上市房企速动比排行:泰禾、金科短期偿债压力大

九成上市房企偿债能力弱

在短期偿债能力的反映中传统经验认为速动比率是反映企业短期偿债能力的重要指标之一。

一般来讲速动比率维持在1:1较为正常它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低企业的短期偿债风险较大速动比率过高企业在速动资产上占用资金过多会增加企业投资的机会成本。

以速动比率为参考指标考察销售额排名靠前的房企发现房企的速动比率偏低多数房企的速动比率并未达到1的指标。在内地上市房企中销售额排名前50的房企里面只有时代中国控股的速动比率超过1也说明这家房企具备相对较强的短期偿债能力。

事实上据财报数据显示时代中国控股资产负债率在2018年略升至74.97%但是其主要是增加了长期债务其中非流动负债中计息银行及其他借款同比增长48%这也反映了时代中国控股债务结构的变化。从净负债率来看时代中国控股负债指标向好2018年该公司净负债率仅62.6%。

此外速动比率排名靠前的房企还有首创置业、远洋集团、旭辉控股、佳兆业集团、龙光地产、金地集团这也表明上述企业在短期债务控制方面表现良好。

泰禾、金科、华发偿债能力垫底

在速动比率的对比表格中我们发现部分中小型房企的短期偿债压力较大。在速动比率表中排名垫底的为泰禾集团、金科股份、华发股份。

尤其是近期深陷资金链紧张漩涡的泰禾集团其2018年末公司短期借款为160.38亿元期末现金及现金等价物余额为115.58亿元现金难以覆盖短期借款。泰禾集团的速动比率仅仅为0.24在销售额排名前50的内资上市房企中排名倒数第一短期偿债风险较大。

金科股份和华发股份也面临着同样的偿债风险速动比率仅为0.38和0.41.其中金科股份2018年末总负债为1929.32亿元与2017年末的1349.98亿元相比增长42.92%资产负债率为83.63%;其中短期借款31.96亿元一年内到期的非流动负债为244.43亿元而同期公司账上的货币资金为298.52亿元。

而华发股份的负债总额达到1500亿元较2017年的1158亿元同比上涨29.5%资产负债率达到82.34%。其中短期借款126.5亿元一年内到期的非流动负债253.9亿元华发股份期末持有货币资金余额为191.4亿元短期或面临一定的偿债压力。

除了上述三家企业外中国恒大、建业地产、融信中国的速动比率也相对较低。此外综合资产负债率和速动比率这两个分别衡量长期负债和短期负债情况的指标值得注意的是同时在两个榜单中排名落后的企业有泰禾集团、中南建设、建业地产、绿地控股这四家房企的偿债压力相对较大。

新京报记者 徐倩 编辑 袁秀丽 表格制图 薛慧敏 校对 卢茜

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