特朗普的特里芬难题:美元能拯救美国吗?

作者:格隆汇·风青云

川普是商人出身很会赚钱但作为一国的领导者仅仅单纯用短期盈利的目的去制定政策就像在寒冬中往冰上浇开水冰暂时融化可是之后只会结成更多的冰愈发不可收拾。制定政策需要同时考虑国家的政治、经济、军事、文化等多个维度。

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美元优先VS美国优先

美国前任总统们的国际分工模式: 美国负责高端设计和产品制造负责投资依靠强大的金融进行美元输出其他国家负责中低端制造和资源供给产品输美是美元优先战略。

川普的分工模式: 能造的美国都要造制造业回归产品输出是美国优先战略。

为了贯彻美国优先战略川普对内减税以财政政策刺激制造业回归美元回流。对外要求日韩台沙特多交保护费又去沙特刷脸出售军火大礼包。这一套措施实际上会造成美国孪生赤字更加恶化造成美国政府的总收入下降偿还债务能力下降。假如一个企业财务状况如此你还愿意借钱给他吗?

有人说川普功劳将媲美罗斯福将带领美国摆脱经济危机罗斯福总统的主要贡献是推动建立了三个世界体系一个是政治体系——联合国;一个是关贸总协定也就是后来的WTO;一个是货币金融体系也就是布雷顿森林体系。川普还扬言退出联合国和WTO怎么看不像罗斯福倒很像里根。他们都减税加大国防放松政府管制缩紧银根口号都是让美国再次伟大。

川普的加息和减税和里根政府的加息和减税有本质的区别。里根时期实行的是凯恩斯主义经济学美国的经济状况是恶性通胀加经济停滞所以要通过加息来回收流动性一边再通过减税来刺激经济;川普当初的减税和加息是为了吸引境外美元回流来把这个庞氏债务游戏继续玩下去。结果当加息影响了股市和企业贷款川普又要求美联储开始降息。

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美元体系上位历史

说完了美国优先战略接下来说下美元优先战略。美元优先战略实际上是美元体系的延展。美国靠美元输出在全世界收割羊毛。

随着金本位对经济制约带来的通货紧缩问题金本位废除取而代之的是美元挂钩黄金的布雷顿森林体系美元第一次走上了世界的舞台。但是随着全球化的进程黄金的产量和储量根本不可能跟得上全球的货物的生产一旦美国国际收恶化全球就会抛弃美元购入黄金避险最终形成不可调和的矛盾尼克松废除了布雷顿森林体系后美元信用恶化曾一时在很多国家开始拒收美元。

在1971年8月15日美元与黄金脱钩布雷顿森林体系瓦解。

1972年牙买加体系确立并沿用至今成为新的世界货币体系。牙买加体系的改革主要有三点浮动汇率化黄金非货币化以及储备货币多元化。尽管如此美元仍是各国外汇储备的主要组成部分由此可见原有货币体系的根本矛盾仍然没有得到根本解决。美国为了巩固自己的霸主地位也没少欺负日元欧元人民币总之谁强他干谁。

没有了黄金的制约就可以随便印货币了这也为日后全球货币危机埋下了伏笔。美元想要强势输出全球如果想印多少美元就印多少美元那美元岂不是成了一张废纸不行!所以必须给美元找一个绑定的增信对标物对标物必须是刚需产品且储量丰富。最终目标锁定了石油。

美元与石油挂钩进入石油本位时代。1973年美国政府用武力强迫全球的石油交易必须用美元结算。美国政府看的很清楚黄金稀缺资源不够用但石油实际是够用的(不够用是炒作本身美国本土石油储藏量世界第一他却不用)任何国家要发展都要消耗能源。既然石油与美元挂钩了控制了全球的石油就意味着美元的稳定性因此美国需要武力控制石油航道和关楗的港口与要塞。

石油本位引发的战争:世界格局中美国给自己定位输出国输出美元、规则、制度等中、德、日以及东南亚等国为生产国而阿拉伯、俄罗斯、伊朗等为资源国。为了防止资源国赚够了钱造反美国会想办法分散他们的势力范围并抬高石油价格顺便在大宗上面赚一笔差价。石油高了对美国各行各业也没好处对美国汽车行业影响也很大直接造成日本汽车行业崛起。

可是站在美国政府角度看问题权衡利弊到底是一个汽车行业重要还是自身国际霸主地位重要呢?国际霸主地位在就可以通过美元源源不断的收割世界的财富因此孰轻孰重权衡利弊后很容易做出答案。

特朗普的特里芬难题:美元能拯救美国吗?

如何抬高油价?战争!从两伊战争到叙利亚战争再到委内瑞拉利用矛盾扩大矛盾混乱再到战争套路几乎都一样。

在黄金本位时代需要用美元换取黄金而在石油本位时代拿着美元可以找石油生产国兑换石油。美国可以把超发的货币输送到生产国生产国再去这些石油资源国采购因此美国欠债石油生产国代偿。这种权力和义务的不对等也是中东乱局的深层根源。

伊朗发现自己承担了代偿美元的义务但是却没有享受到对应的权利。石油被控制在美国的代理人手里伊朗大多数人民并没有享受到石油贸易的利益依然很贫困伊朗国内贫富差距巨大正因这样白色革命还没彻底成功就被伊斯兰革命取代伊朗从亲美走向极端反美。伊朗爆发伊斯兰革命的深层次原因并不是宗教而是政治金钱和石油。

对于伊朗来说为了能够获得石油贸易的红利它需要取得区域强国的地位这就离不开中国的支持伊朗会导向石油人民币结算。美国最怕的就是生产国直接连接能源国不再用美元结算一旦去掉美元石油本位将会被动摇而深层次的美元霸权地位也将会被动摇。

因此谁想反抗就会招致疯狂的报复当萨达姆卡扎菲们敢反抗美国时美国发动战争杀死他们当俄罗斯反抗时美国策动乌克兰战争和叙利亚战争谁曾想俄土伊三方协议后形成了新的世界格局俄罗斯的能源要输往欧洲需要途径土耳其中国的商品要输往欧洲也需要途径土耳其。在利益最大化的趋势下土耳其最终会导向石油欧元成为欧洲连接东方的一个门户和桥梁。而俄罗斯作为石油大国自然想建立石油卢布才符合俄罗斯的国家利益。美国一看大事不妙又打起了委内瑞拉的主意以防万一他的手上需要足够多的的石油筹码才能维持石油本位。

以上可以看出其实石油本位目前已经是强弩之末了各国蠢蠢欲动而美国在负债累累的情况下仍然要劳民伤财的发动战争就是因为一旦生产国直接链接资源国意味着石油本位的分崩离析也意味着美元霸权体系的终结。

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川普无法解决的特里芬难题

以一国的货币作为全球结算和储备的货币体系就会导致特里芬难题各国都用美元做货币和储备货币美元流出到海外就会导致贸易逆差美元作为国际货币必须保持稳定和坚挺这就要求美国贸易顺差这两个要求相互矛盾。

川普现在面临的问题就是特里芬难题。归根结底这种矛盾在于川普想通过制造业拉动内需又不管不顾国内岌岌可危的债务又还想当世界霸主。前前后后矛盾重重寓言故事告诉我们贪婪的人最后连骨头渣子都不剩。

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美联储用美元收割羊毛的方法

美联储通过货币投放或者量化宽松政策大量向市场投放货币再输出到全球在这期间全球经济开始涨潮风险资产节节攀升。猪养肥了后美联储再实行货币收缩政策全球经济随之崩盘风险资产价格崩溃避险资产价格上涨。

在这一涨一落中美国通过美元潮汐差价赖掉了旧债务。在文章后面会分析日本的案例。

贬值从理论来讲会稀释债务截止到2018年中国持有的美债总额达1.189万亿美元当美元贬值了9%那么美国相当于“变魔术般”地赖掉了中国上千亿美元的债务。

美国生产国以投资的方式输出美元生产国产出成品再卖给美国生产国再用赚来的美金购买美国的低息国债美国用低息融来的钱再次投资到生产国进行投资和获得优质资产获取高利润和收益。

美元潮汐低息美元国债和投资收益一笔钱循环可剪三次羊毛反复利用率高谁用谁说好。

以下数据分别为标普纳斯达克原油美元计价美元指数美元M2FEDRATE(美联储息)

特朗普的特里芬难题:美元能拯救美国吗?

在前面我们提到美国在利用美元潮汐差割羊毛先是实行货币增发再通过低利率输出到全世界推高各种风险资产(股市、楼市)然后再实行量化紧缩让美元贬值提高利率收割风险资产买入避险资产。

从80年-85年美元指数上升周期此为货币宽松期。原因为里根执政初期美国经济深受通货膨胀的折磨随着M2的释放美元利率稳步提高在高利率下资本大量流入美国。

从85年到90年的广场协议开始美利率进入上升周期美元指数进入下降周期美国收割日本钱回到美国美国股市上升。此为收割期这一阶段通过汇率差美国赖掉日本债务。

从90年到94年美息由高转低进入下降周期美元指数进入上升周期这个阶段为货币宽松期。日本的经济是90年后开始崩盘的升值的美元开始对外投资购买了大量的廉价日本资产。再次割日本汇率差和价格差。

从95年到2000年这一阶段利率稳定升高美元指数进入上升周期美元回流。这个周期延续了东亚金融危机的收割索罗斯完成收割了东南亚。

从2000年到2004年利率下降美元指数下降货币宽松政策。

2004到2008年利率回升美元指数进入下降周期。这期间美国国内泡沫高涨从而引发08年的金融危机。石油、股市、地产崩盘。M2一直持续上升又从其他国家割了那么多钱回来没有趁此机会好好做实业反而把自己国家搞出了金融泡沫。

2008年首轮量化宽松政策的开始2015年结束。稳定的低利率而这期间随着QEM2迅速持续走高美元指数也是持续走高。新的一轮货币宽松期开始了下一次准备收割谁?

预测下一个周期:

2016年至今利率开始回升美元指数持续回升但是美国的目的是钱流回美国所以预测美利率应该是在上升渠道而美元指数未来仍是下跌趋势。

明显看出美股在实行QE后成交量逐渐扩大可以说是放到市场上是货币推动了美股。现在QE结束了那为什么美股依然是上涨趋势呢?

三个原因可以解释:

第一是市场是预期看好;第二是因为利息上涨更多的资金回到了美国;第三个原因是因为其他用美元储备结算的国家为了避险买入了美国国债这些钱最终又流回了美国股市;

但是必须说明这三个原因推动的美国股市并不是美股的真正价值一旦出现经济恶化信号美股一定会回调。

从原油美元计价我们可以看出更强的规律。从79年开始石油价格在战争中持续走高直到美国发生经济危机石油价格一泻千里然后伴随QE上涨再伴随QE结束下降。美元和石油的关系就是美元强则石油强一旦美国对石油不能再控制住石油就仅仅是个普通的商品了。

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中国做了什么防止美国剪羊毛?

美国过来的国际资本利息非常低通过一些基金再进入中国的股市、楼市、大宗等资产后开始投资和拉升市场热度。不过中国政府在楼市上开展了限购政策锁死了市场流动性。实行严格的外汇管制从根源上防止国际资本进入股市造成股市泡沫。

还有禁止比特币比特币本来就是美国用来撸羊毛的骗局之一资本炒高收割转移资产。

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让日本倒退二十年的广场协议始末

现在我们看看邻国日本是如何被美国割羊毛的过程就像教科书一般的经典。

日本的经济兴衰成败正是美国一手促成的。战后为了在亚洲布置自己的眼线制约亚洲美国选择了日本作为生产国。后来的事情我们都知道了美元强势输出后日本制造业崛起经济复苏签订广场协议。日元升值股市房价等持续走高中小企业破产最后日本经济低迷了20年被称为逝去的20年。

特朗普的特里芬难题:美元能拯救美国吗?

日本生产的东西精致便宜质量好美国如愿以偿的买买买花的钱里40%给了日本。两伊战争后石油价格涨了三倍日本的小车实用便宜又省油瞬间在美国成为了主流。可以说日本汽车抢了美国汽车工人的饭碗在当时美国国内的舆论都认为日本人毁了美国制造业。

美国认为是因为日元太便宜造成的逼着日本升息。美国开始游说日本的政客软硬兼施硬着就说你日本操作汇率。软的就晓之以理动之以情日元升值好啊。可以解决日本钱荒问题加强日元购买力扩大日本内需市场。

种种资料显示那时候的日本政府真的希望升息的他们认为只要把升息控制到10%-20%左右就可以不打击出口的同时还能享受升息带来的好处。可惜日本政客水平不够经验不足日本可是浮动汇率制所以潘多拉的盒子打开了可就收不住了。

1985年9月22日西方世界五强美国、英国、法国、德国和日本这五个国家的财政部长齐聚纽约曼哈顿广场酒店签订了广场协议。

自此日元进入了上涨时代。1988年初1美元还可以兑换120日元到了90年代日元最高达到了1美元兑换80日元左右是“广场协议”前日元汇率的三倍。

当日元升值银行降息日元更值钱购买力更强。贷款更容易投资更便宜这就引起了通货紧缩螺旋。日本企业大量贷款投资了中国的制造业企业和进口中国的廉价商品这样一来又打击了自己的民族制造业造成产业空心化。

期间为了抑制日元的进一步升值日本又采取了宽松的货币政策大量的货币资金释放出来。放出来的六万亿没有进入日本制造业反而导致日本整个社会不论企业还是个人沉浸在炒外汇、炒地皮和炒股中最终累积了大量的金融泡沫。

是泡沫就会破的如果没破就让子弹再飞一会。日本银行意识到金融风险是在1989年5月日本开始转入金融紧缩到1990年8月共五次上调利率。金融政策由松到紧的急剧转向成了刺破日本经济泡沫的直接导火索。

银行抽贷日本中小企业相继破产到处旅游的日本大妈不见了歌舞町的少女没有豪车接送了一掷千金的上班族也不见了从一夜暴富的噩梦中回过头的日本人认识到:只有实业才是可持续的!因此日本企业在90年代进行了产业变革发展高科技提高企业专注度坚决反对不务正业成为了日本企业竞争力增强的开始!

中国从日本得来的经验:中国从日本那里汲取了经验和教训除了对楼市、外汇、原油等炒作严格监管的同时更鼓励企业脱虚向实进行产业升级。

从日本的案例中我们可以看到发展制造业警惕产业空心化的重要性;在实业的基础上合理利用金融杠杆扶持优秀的实体企业。金融应该帮助产业进行升级和转型扶持高科技行业等而不能用来利用杠杆制造泡沫。

另外需要警惕和打击某些披着科技行业外衣浑水摸鱼欺骗政府和百姓的的骗子公司加强监管不能让这些蛀虫骗走百姓和政府的储蓄。

空谈误国实业兴邦任重道远。

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美元救不了美国

美国现状:债台高筑资不抵债

美国国内财政状况如下截止2019 年目前美国未清偿国债已经达到了21.9万亿美元即将要突破22万亿美元数据说是今年美国到期债务是2.5万亿美元。如果属实这个数据加上2018年支出的利息已经超出了美国全年的财政收入也就是超出警戒线了超出警戒线意味着会股市崩盘、美元崩溃。除此之外还会引发美国政府的信用危机。财政预算赤字的扩大使得美国不仅没有多余的钱用来还债而且还得不断发行更多新债来填补财政支出的缺口。听说美国的经济学家在研究50年和100年国债的计划了。

美国政府的营收中个人和社会保险占80%企业仅缴纳了9%的税。就这样 上台后还要给寡头减税可惜减税仍然无法抵消掉中国商品的价格优势只能加剧恶化美国国内债务。

一个如此负债累累的国家 为什么要迷信他的美元信用体系会一直坚挺不会崩塌呢?美元救不了美国!

美国股市的泡沫:美联储通过量化宽松压低了长期美债收益率投资者想通过高收益只能购买公司债或者美股垃圾公司趁着低利率发债融到钱大举回购公司股票而不是用到生产性投资上去。银行不去发行贷款而是把钱投到股市上追求收益和股息。于是神奇的一幕出现了一方面美国国债超过了19万亿美元另一方面股市也达到了历史新高美国现在的财政收入都不够还旧利息。

美联储加息的目的是把之前多放的钱再通过市场回流回来对市场进行缩表的货币政策美联储抛售债券属于数量缩表还可以减少美国的债务改善资产负债表。但是利息高了企业贷款成本又增加了。

川普不懂特里芬难题。那么到底美国优先还是美元优先?生或死这是个问题!

让美国优先就是美国实行孤岛战略打碎了美元霸权体系。而美元优先就是全球输出美元两个战略是悖论只能二选一。

美国再不放弃世界霸主地位美元或许迟早杀了美国!

假如川普成功了美国真的消除了债务和贸易逆差那么美国之外的美元也消失了川普真成功了美国也彻底走下世界霸主地位了。

特朗普的特里芬难题:美元能拯救美国吗?

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THE END
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