在中国对美国加征关税行为出手反制背景下周一欧美股市集体重挫避险情绪盛行美元与黄金期货价格攀升美国大型科技股全线收低。
不过今日A股表现相对稳定周二开盘后三大股指走势震荡一度翻红上证综指盘中多次冲刺站上2900点收盘下跌0.69%深证成指跌幅环比收窄各行业中通信、国防军工以及有色金属涨幅居前；香港恒生指数弱势震荡收跌1.5%博彩、航空板块跌幅居前而区块链板块逆市大涨美图公司收涨7.1%。
针对美方多次威胁将对价值约3000亿美元中国输美产品加征关税外交部最新表态中方一再表示加征关税解决不了问题发起贸易战只会损人害己。对贸易战中国不想打、不愿打但也绝不怕打。中方不会屈从于任何外部压力有决心、有能力捍卫自身合法正当权益。
外交部：美方漫天要价 中方明确拒绝
在14日召开的新闻发布会上在回应“连日来美方多次威胁将对价值约3000亿美元中国输美产品加征关税昨天又称将于6月17日就此举行听证会。中方对此有何评论？”的问题时耿爽表示中方一再表示加征关税解决不了问题发起贸易战只会损人害己。对贸易战中国不想打、不愿打但也绝不怕打。中方不会屈从于任何外部压力有决心、有能力捍卫自身合法正当权益。
耿爽指出去年4月美方首次宣布对中国输美产品加征关税中方立即作出强力回应。此后美方不断发出新的威胁几次正式实施加征关税措施中方都予以了坚决反制。
上周美方威胁要将对中国2000亿输美产品加征关税的税率由10%上调至25%引起国际社会的一片哗然和金融市场的剧烈反应。对此中方明确表示类似的情况以前多次出现。中方的立场态度十分明确美方也非常清楚。中方还呼吁美方改弦更张与中方相向而行争取达成互利双赢的协议。
“对中方的这种冷静淡定和建设性姿态国际社会普遍高度赞赏。”耿爽表示此后中方团队依然赴美磋商以负责任的举动展现出推动解决分歧的最大诚意。但美方有些人似乎对形势产生了误判低估了中方捍卫自身权益的决心和能力继续混淆视听一味漫天要价。对此中方当然要明确拒绝坚决反对。
5月10日美方正式宣布对2000亿美元中国产品加征25%关税。昨天中国国务院关税税则委员会也宣布了中方的相关举措。耿爽表示这体现了中方捍卫多边贸易体制、捍卫自身合法权益的决心和意志。对于美方的反复无常和极限施压中方始终保持冷静和淡定。我们奉劝美方看一看国际社会的反应听一听各界人士的呼声算一算自身利益的得失早日认清形势回归正轨同中方相向而行争取在相互尊重基础上达成一个互利双赢的协议。
北上资金净卖出109亿
全球股市震荡背景下今日互联互通市场继续维持高位流出沪股通成为主要“失血点”。
5月14日北上资金创下年内最高纪录背景下沪股通再度成为净卖出主力金额约72亿元几乎是深股通净卖出规模2倍。据统计5月以来北上资金加速流出不足一月累计净卖出超过283亿元已经创2015年以来单月次新高；其中沪股通净卖出约合224亿元接近深股通净卖出规模的4倍。
成交活跃股显示白酒、金融股遭北上资金大面积出货。贵州茅台再度登榜净卖出金额之首逼近12亿元沪股通最新持股比例已经跌至8.82%五粮液被净卖出超过10亿元泸州老窖也被净卖出；中国平安则被净卖出6亿元招商银行、兴业银行等均遭出货。相比海康威视获净买入近4亿元。
相比内资扭头加仓港股“南进北退”趋势明显同日港股通净买入约合36亿港元已经实现连续两个交易日净买入。
资金“抢跑”创业板
5月14日A股迎来了MSCI如期首轮扩容明晟指数公司公布中国A股权在MSCI新兴市场指数权重将增加1.76%创业板标的也获纳入。
其中MSCI中国A股指数 （MSCI China A Indexes）新增26家包括了温氏股份、宁德时代、迈瑞医疗等18家创业板标的最新成份股数量达264家纳入因子从0.5提升至0.1。5月28日本轮调整将正式生效。
市场反应来看MSCI中国Ａ股在岸实时指数和国际通实时指数微跌而MSCI中国A股收涨3.7%新纳入的创业板标的中网宿科技上涨 2.4%同花顺上涨1.22%另外宁德时代、智飞生物、泰格医疗等均实现微涨。
不同以往互联互通市场虽然并未立即跟随MSCI调整加仓Ａ股但在创业板上出现“抢跑”现象。据ｅ公司数据库统计5月6日至9日北上资金加仓创业板标的合计超过3亿元板块平均持股比例约0.63%合计持仓规模接近405亿元；期间温氏股份获加仓超过1.36亿元不过最新被小幅净卖出迈瑞医疗也获增持。
实际上北上资金并非一味偏好大蓝筹而在默默调整资金布局。数据显示今年2月、3月北上资金对深股通加仓力度超过沪股通净买入金额反超沪股通这一趋势在5月份进一步强化即便出现全线净卖出深股通净卖出力度也远小于沪股通两者剪刀差扩大至165亿元侧面反应出北上资金也在加大对中小盘配置力度。
1600亿增量资金将驰援A股
对于日前北上资金大幅流出A股瑞银证券中国首席策略分析师高挺向e公司记者表示外资配置A股的节奏会受到海外经济情况和全球流动性的影响预测后续北上资金会出现回流其最主要原因是MSCI提高对A股的纳入比例。随着A股在MSCI全球指数中的权重越来越大全球投资者不得不开始关注此前低配的A股。
据预测本次扩容可能带来约1600亿元人民币额增量资金其中约20%为被动资金。被动资金配置会在最新指数权重生效（5月29日）前一个交易日收盘前或生效前一段时间内配置A股。另外考虑到MSCI在3月初已经宣布扩容决定可能已有部分主动资金提前布局此轮MSCI提高纳入A股比例。
高挺指出短期内A股市场的波动性可能较大且非常容易受到中美贸易谈判相关新闻的影响甚至存在过度反应的可能。考虑到短期的不确定性增加我们依然相对看好在近期经济下行环境中盈利相对稳健因而更具防御性的消费板块比如食品饮料、家用电器、免税运营商、机场和汽车。如果贸易摩擦升级外需走弱国内也有望出台相关刺激消费的政策。
招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰也指出A股纳入因子如期提高基金跟踪指数将直接受益。据预测如果MSCI将A股纳入因子提升至20%将为A股带来约1000亿美元的增量资金（包括主动和被动指数）；继续看好指数成分股的长期投资价值。A股纳入系数将从5%提高至10%将涵盖A股市场众多优质的大中盘蓝筹股主要集中在A股主板和创业板的金融、地产、消费和科技四大板块上述四大板块中长期投资价值显现。目前MSCI中国A股国际通指数成分股估值仍处于历史底部区域且低于主流宽基指数有业绩支撑且估值低的标的向上修复空间较大。
机构抄底意愿强烈
自A股4月调整以来作为机构资金风向标的ETF基金连续出现资金大规模净流入上周股票型ETF净申购约58亿份净流入资金约142亿元创半年以来新高显示机构抄底意愿强烈。
而且随着市场的调整产业资本减持意愿开始减弱增持力度开始增强。上周重要股东增持13.3亿元减持25.38亿元净减持12亿元净减持连续2周下降仅为3月高峰期的五分之一。上周公告减持规模也仅为4月第一周的约三分之一增持规模明显增加达到约60亿元。
公募：越跌越买 底部加仓
谈及中美股市的不同表现多位业内人士表示国内市场对外部扰动因素已经有了充分预期国内宏观经济的明显好转将成为A股“定海神针”为股市稳定形成重要支撑。
北京一位银行系公募基金经理表示从目前中美贸易摩擦的公开信息看此次我国应对准备充分有礼有节表现也更为自信。我国对中美贸易战的前景也以双赢为目标这也为“以战促和”和未来进一步谈判做了重要铺垫；从消息面对今天A股的微弱影响看我国股市对中美贸易战走势已经有了充分的预期和消化说明自2018年三季度以来中美贸易争端阶段性突袭A股导致股市大跌的现象将暂时告一段落。
在这位基金经理看来与去年国内市场去杠杆、经济触底的“内忧外患”的宏观环境不同今年国内市场以稳杠杆为主不论是货币宽松还是降费减税等经济刺激政策都有望让国内经济在年内触底反弹宏观经济基本面出现明显好转迹象外部的扰动因素无法扭转国内经济继续回暖的态势。
该基金经理还表示“如果未来股市继续调整我们会采取‘越跌越买底部加仓’的操作思路目前A股估值本来就在市场底部市场若出现恐慌性下跌是加仓良机。”
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也认为虽然外部局势变化短期压制市场情绪但宏观政策已开始对外部环境的变化做出反应降费减税等措施对基本面有一定支撑。目前A股处于震荡阶段预计未来情绪修复引发的超跌反弹仍可能继续。
私募：A股调整空间有限
记者采访了星石、源乐晟等百亿私募他们对A股均持乐观态度认为A股调整空间有限随着企业盈利的增长未来大概率将向上回升。
星石投资基金经理方磊认为与2018年相比第一2019年流动性呈现明显改善央行进行了多次降准或定向降准社融增速大幅回升；第二国内经济相比去年出现边际改善一季度GDP环比持平PMI整体走势平稳环比有震荡回升的态势；第三从进出口方面看外围不确定的冲击相对去年将显著减弱虽然关税的提高给出口带来了一定压力但对经济的影响不是致命性的并且持续推进的减税降费政策能很大程度的冲抵。不难发现市场当前的情况和前期低点最差情况也是持平更多的是明显改善。那么即使市场延续调整低点位置也应明显高于前期的2400点。
“目前调整已经达到了2800-2900的位置考虑到公司盈利的增长可以说市场进一步向下的空间有限未来时间大概率重新回到向上的方向上。”方磊说。
源乐晟资产表示接下来经济政策会从第一季度的货币发力转变成财政发力包括减税和基建同时着眼于制度性改革尤其是金融供给侧改革、国企改革。市场在适当休整后等待政策、宏观先行指标、早周期行业逐渐出现一些见底复苏迹象后将沿着盈利预期确认的节奏运行。
