每月要还债上亿,黑芝麻有点“糊”了?

       中新网客户端北京11月9日电 (彭婧如)“黑~~芝麻糊哎小时候一听到芝麻糊的叫卖声我就再也坐不住了……”上世纪90年代初南方黑芝麻糊的经典广告是很多人难忘的回忆。

       近期南方黑芝麻糊的爱好者有点坐不住了南方黑芝麻集团股份有限公司(简称“黑芝麻”)回复深交所问询函的公告显示此前被警示的关联方划转的6900万元资金已归还但债务情况却不算乐观。

       “黑芝麻要是‘糊’了我还能买到黑芝麻糊吗?”有人担心。

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 南方黑芝麻集团股份有限公司官网图片

       多喝几袋能帮它顺利还债吗?

       那得看看黑芝麻的债务情况。

       黑芝麻在11月3日发布的《关于深圳证券交易所半年报问询函的回复公告》中表示未来 12个月内到期的债务合计约为16.55亿元其中:短期借款合计为11.15亿元一年内到期的长期借款合计为4.92亿元短期票据合计为4770万元。

       具体来看从2020年10月至2021年9月平均每月应偿债务金额过亿。其中2021年6、7月分别将偿还债务金额均在2亿元之上。黑芝麻今年10月的1.484亿元债务已经偿还。

       还不还得起需要看业绩。

       近年来黑芝麻陷入增收不增利的怪圈。2018年黑芝麻营收39.64亿元同比增长43.03%净利润为5991.30万元同比下降46.06%;2019年黑芝麻营收44.76亿元同比增长12.9%净利润仅为3292.1万元同比下降45.05%。

       受疫情影响黑芝麻业绩今年年初便出现大幅下滑。上半年黑芝麻实现营收14.70亿元同比下降25.96%;净利润为亏损2741.68万元同比下降241.33%。到了三季度业绩有所好转前三季度累计亏损减少至2478.64万元。

       而且黑芝麻净利润率持续下降是不争的事实。黑芝麻披露的三季报显示净利润率为-1.03%。2017年其净利润率为3.78%2019年跌至0.31%。

       面对当下情况如果纯靠消费者“喝”黑芝麻糊帮每个月还债如何才能办到?

       不计算商品的成本按照黑芝麻官方旗舰店经典口味价格32.9元(内含15小袋)以及一个月30天来算消费者需要每天喝掉约10万袋(约合150万小袋)如果一日三餐都喝一小袋需要50万人。

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截图自南方黑芝麻旗舰店

       计划靠银行授信和续贷来还债

       面对债务压力黑芝麻出了自己的解决办法。黑芝麻认为公司未来十二个月内到期的债务是分期分笔到期的不需要一次性集中还款所以不会导致公司的资金流动性产生恶化。

       “公司财务部门预测未来12个月公司正常的经营性资金需求约为45.10亿元将通过经营收入、银行贷款授信等方式解决。”

       黑芝麻预计未来 12个月可实现经营收入约52亿元(含税)可回收的货款约49.68亿元可实现的经营性现金净流量约4.59亿元。另外截至10月30日公司尚有约8.1亿元的授信可使用。公司如期偿还上述债务后还可可申请续贷将取得相应额度的贷款资金支持。

       “公司的主营业务是从事大健康食品的生产经营是国家大力支持和发展的实体企业下属公司受国家相关政策的扶持包括融资政策的支持还可以通过拓宽除银行之外的其他融资渠道解决经营资金。”黑芝麻称。

这意味着破解资金困局黑芝麻的办法是主要依赖银行授信和债务偿还后申请续贷。这方法靠谱吗?

       “整个芝麻糊品类本身就是一个细分品类行业和企业都存在着发展增长的天花板而黑芝麻占这个品类的份额已经很大了。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为按照黑芝麻现在整体的运营和盈利水平来说要还这十几个亿存在一定困难。

       曾跨界寻求突破但章法迷离

       黑芝麻并非没有意识到自己的困境屡次试图通过多元化扩张来解决问题但黑芝麻的跨界有点“迷”。

       天眼查相关信息显示2015年黑芝麻进军物流市场以2.56亿元的价格收购容州物流园100%的股权。然而2017年6月黑芝麻又以物流园与主业不符、资产体量大、盈利能力较低等原因以2.95亿元的价格将其剥离。

       此后黑芝麻还试水电商和锂电池领域。2017年5月黑芝麻斥资7亿元收购上海礼多多电子商务股份有限公司100%的股权;2017年6月黑芝麻宣布联合其它2家企业设立“天臣南方电源系统有限公司”进军锂离子动力电池系统的研发、生产及销售。

       但跨界却没有让黑芝麻的钱包鼓起来还受到了普遍关注和质疑。

       2017年因为大股东提前入股礼多多涉嫌利益输送黑芝麻被深交所问询;2018年深交所对黑芝麻以3.85亿元高溢价回购容州物流园部分项目下发关注函要求其提供此次交易定价的合理性。最终在多方压力下南方黑芝麻暂停了此收购项目。

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南方黑芝麻集团股份有限公司的产品截图

       唯一和主业沾边的植物蛋白饮料领域表现却不尽如人意。2016年黑芝麻推出的轻脂饮品“黑黑乳”定位25至40岁的消费群体为此还豪掷2亿元冠名综艺节目并请来范冰冰代言。但产品自2016年上市以来基本处于亏损状态。

       “在面临发展天花板的情况下黑芝麻选择布局的饮料板块是非常难操作的一个领域也让整个黑芝麻出现了利润直线下降的情况。”朱丹蓬表示黑芝麻在糊类产品处于行业老大的地位有一定话语权也能获得相应利润但其拓展过于多元化。

       “业务扩展既包括物流、锂电池又包括电商、饮料等陷入主业不强、副业太多、战线太长的困境这不是一朝一夕可以解决的问题。”朱丹蓬说。

       黑芝麻屡碰壁消费者很着急:“术业有专攻跨界不易千万别舍本逐末。”“那一股浓香一缕温暖不应该被忘记只要产品质量好就不愁销路。”“难得竖起的老牌子一手好牌别都打烂了。”

       你会为黑芝麻多喝几碗黑芝麻糊吗?

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